綠豆大蒜等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅波動(dòng)背后有其身影
2010/7/13 9:46:44
大宗商品中遠(yuǎn)期電子交易市場(chǎng)（俗稱電子盤(pán)）“名聲”欠佳，是因?yàn)樵缭?006年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)就對(duì)之做出“變相期貨”的定義。今年以來(lái)，“變相期貨”的身影頻頻出現(xiàn)，綠豆、大蒜等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的大幅波動(dòng)就被指其背后有“變相期貨”的影子?！白兿嗥谪洝痹僖淮我齺?lái)了有關(guān)部門(mén)的關(guān)注。從6月下旬開(kāi)始，由國(guó)務(wù)院七部委組成的多路聯(lián)合檢查小組也奔赴多個(gè)具有電子交易市場(chǎng)的城市展開(kāi)徹查。
今年，商務(wù)部繼國(guó)家工商總局之后再度發(fā)力整頓大宗商品市場(chǎng)。被稱為大宗商品市場(chǎng)“國(guó)六條”的商務(wù)部《中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)整頓規(guī)范工作指導(dǎo)意見(jiàn)》出臺(tái)，扼住了大宗市場(chǎng)違規(guī)交易的咽喉。
大宗商品中遠(yuǎn)期電子交易市場(chǎng)（俗稱電子盤(pán)）“名聲”欠佳，是因?yàn)樵缭?006年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)就對(duì)之做出“變相期貨”的定義。今年以來(lái)，“變相期貨”的身影頻頻出現(xiàn)，綠豆、大蒜等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的大幅波動(dòng)就被指其背后有“變相期貨”的影子。“變相期貨”再一次引來(lái)了有關(guān)部門(mén)的關(guān)注。從6月下旬開(kāi)始，由國(guó)務(wù)院七部委組成的多路聯(lián)合檢查小組也奔赴多個(gè)具有電子交易市場(chǎng)的城市展開(kāi)徹查。
兵分六路突擊檢查
以大宗商品中遠(yuǎn)期電子交易市場(chǎng) （俗稱電子盤(pán)）為依托的“變相期貨”最近再次引起有關(guān)部門(mén)的重視，而除了政策約束之外，此次還伴有實(shí)質(zhì)性的行動(dòng)。
據(jù)報(bào)道，6月末，由商務(wù)部、國(guó)家工商總局、公安部、國(guó)務(wù)院法制辦、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等部門(mén)組成的聯(lián)合督察組，分6組奔赴上海、長(zhǎng)沙、北京、重慶、天津、山東等地的中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)展開(kāi)調(diào)查，督察落實(shí)情況。 6月26日，證監(jiān)會(huì)主席助理姜洋率國(guó)務(wù)院大宗商品交易市場(chǎng)檢查小組進(jìn)入山東。
此外，來(lái)自北京、重慶、河北、浙江等地的多家大宗商品中遠(yuǎn)期電子交易市場(chǎng)老總也紛紛對(duì)媒體透露，由幾部委組成的國(guó)務(wù)院聯(lián)合檢查組已經(jīng)在上述地區(qū)展開(kāi)督察、核查。面對(duì)國(guó)務(wù)院七部委組成的多路聯(lián)合檢查小組，大宗商品中遠(yuǎn)期電子交易市場(chǎng)一時(shí)間 “風(fēng)聲鶴唳”。
有市場(chǎng)人士對(duì)媒體表示，這次督察規(guī)格之高前所未有，既是對(duì)各家中遠(yuǎn)期市場(chǎng)對(duì)春節(jié)前的“國(guó)六條”落實(shí)情況的檢查，更是為出臺(tái)后續(xù)監(jiān)管政策摸底。
同樣的時(shí)間點(diǎn)，國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部、國(guó)家工商總局通報(bào)了幾起囤積哄抬農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格違法案件的查處情況。有關(guān)負(fù)責(zé)人6月30日就加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)監(jiān)管工作答記者問(wèn)時(shí)表示，部分農(nóng)產(chǎn)品電子交易市場(chǎng)是近期個(gè)別農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格炒作的平臺(tái)，涉嫌變相期貨交易。未來(lái)國(guó)家相關(guān)部門(mén)和地方政府將加大農(nóng)產(chǎn)品電子交易市場(chǎng)的整頓力度。
“變相期貨”屢生是非
對(duì)很多投資者來(lái)說(shuō)，也許你不知道什么是“變相期貨”的準(zhǔn)確定義，但都多少聽(tīng)說(shuō)過(guò)一兩個(gè)打著“變相期貨”標(biāo)簽的市場(chǎng)風(fēng)波。
此前國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部、國(guó)家工商總局開(kāi)展的針對(duì)綠豆、大蒜等農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)秩序?qū)ｍ?xiàng)整治行動(dòng)就發(fā)現(xiàn)，目前部分農(nóng)產(chǎn)品電子交易市場(chǎng)采用類似期貨運(yùn)作模式，變相降低保證金比例，提供履約擔(dān)保，涉嫌變相期貨，成為價(jià)格炒作平臺(tái)。
據(jù)了解，大蒜、綠豆等農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)地集中，產(chǎn)量較小，易于保存，容易被炒作。電子交易市場(chǎng)采用類似期貨運(yùn)作模式又加劇了市場(chǎng)波動(dòng)，為資金炒作提供了有利空間。如果運(yùn)營(yíng)不規(guī)范，不僅容易引發(fā)內(nèi)幕交易，還會(huì)干擾正常的現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格秩序。
此外，近幾年大宗商品交易市場(chǎng)頻繁出事，海南天然橡膠、廣西白糖、華夏事件，龍鼎盤(pán)事件等等。中遠(yuǎn)期市場(chǎng)屢次出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)大都相同，資金安全、市場(chǎng)操控大盤(pán)、市場(chǎng)挪用客戶資金、莊家惡意炒作價(jià)格偏離過(guò)多、從而引起大量客戶進(jìn)行逼倉(cāng)、老板卷款而逃等現(xiàn)象。背后多多少少都有“變相期貨”的影子。
目前全國(guó)有200多家中遠(yuǎn)期市場(chǎng)。以上海為例，上海市13家大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)涉及6個(gè)領(lǐng)域，包括金屬7家、紙業(yè)2家、煤炭1家，石油1家，化工品1家、農(nóng)產(chǎn)品1家。據(jù)報(bào)道，目前，上海13家中遠(yuǎn)期市場(chǎng)中僅有4家被確認(rèn)為基本符合《意見(jiàn)》要求，6家市場(chǎng)現(xiàn)已自行暫停交易，有市場(chǎng)表示，待修改完善交易規(guī)則和加強(qiáng)同銀行的資金監(jiān)管協(xié)議后，適時(shí)重新開(kāi)展業(yè)務(wù)。
據(jù)報(bào)道，中遠(yuǎn)期交易介于現(xiàn)貨交易和期貨交易之間，從理論角度是現(xiàn)貨交易的一種，但其借用了期貨的套期保值功能，引入了風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。另外，目前中遠(yuǎn)期市場(chǎng)的管理人員都有期貨行業(yè)的從業(yè)經(jīng)歷，當(dāng)初開(kāi)始進(jìn)行中遠(yuǎn)期交易也的確把它當(dāng)做準(zhǔn) “期貨”來(lái)操作，但由于它的期限是6個(gè)月以內(nèi)，加之如果嚴(yán)格按照20％的保證金來(lái)管理的話，事實(shí)上它更貼近現(xiàn)貨。
“變相期貨”為何當(dāng)禁
其實(shí)，“變相期貨”早已被國(guó)家明令禁止。
《期貨交易管理?xiàng)l例》第4條規(guī)定：“禁止在國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的期貨交易場(chǎng)所之外進(jìn)行期貨交易，禁止變相期貨交易。 ”
據(jù)報(bào)道，現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)具有本質(zhì)的區(qū)別，交易機(jī)制也不相同。期貨市場(chǎng)是在現(xiàn)貨市場(chǎng)基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，是涉及到社會(huì)公眾信用和利益的金融市場(chǎng)。期貨交易主要具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格和套期保值的經(jīng)濟(jì)功能，是企業(yè)規(guī)避現(xiàn)貨交易價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，同時(shí)也是一種允許眾多以賺取買(mǎi)賣(mài)差價(jià)利益為動(dòng)機(jī)的投機(jī)者參與交易的投資工具。其參與者除了與所交易品種有關(guān)的現(xiàn)貨企業(yè)外，還有大量的社會(huì)公眾投資者。
雖然任何具體的交易技術(shù)和手段都既可以為現(xiàn)貨市場(chǎng)服務(wù)，也可以為期貨市場(chǎng)服務(wù)。但如果現(xiàn)貨市場(chǎng)完整地套用期貨市場(chǎng)的交易方式，就會(huì)出現(xiàn)把現(xiàn)貨市場(chǎng)也辦成有社會(huì)公眾參與的具有金融產(chǎn)品性質(zhì)的市場(chǎng)。而這樣的市場(chǎng)又沒(méi)有明確的監(jiān)管部門(mén)和監(jiān)管法規(guī)，就可能會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)被操縱、投資者被欺詐等違背公正原則的情況，投資者的資金安全和投資利益無(wú)法得到有效的保護(hù)。
此外，現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)具有不同的功能和監(jiān)管要求，現(xiàn)貨市場(chǎng)的創(chuàng)新不能脫離現(xiàn)貨市場(chǎng)的本質(zhì)和功能。無(wú)論具體交易方式如何，只要現(xiàn)貨交易演變成一種公眾投資者可以廣泛參與的金融投資工具，而又缺乏相應(yīng)的監(jiān)管，就勢(shì)必導(dǎo)致市場(chǎng)秩序的混亂，蘊(yùn)含巨大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，甚至被別有用心的人用來(lái)進(jìn)行金融詐騙。
有媒體認(rèn)為，幾部委的此次調(diào)查的確查出了一些“疑難雜癥”，而這些問(wèn)題，在全國(guó)90%的此類市場(chǎng)中都具共性。聯(lián)合檢查固然重要，但更重要的是，應(yīng)該有相應(yīng)的管理辦法，引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展，解決行業(yè)深層次問(wèn)題。
有不少大宗商品中遠(yuǎn)期電子交易市場(chǎng)負(fù)責(zé)人呼吁，國(guó)家應(yīng)該盡快出臺(tái)《中遠(yuǎn)期電子交易市場(chǎng)管理辦法》。山東省商務(wù)廳市場(chǎng)體系建設(shè)處副調(diào)研員劉述平對(duì)媒體表示，“國(guó)家如果能夠盡快明確監(jiān)管主體，大宗商品中遠(yuǎn)期電子交易市場(chǎng)的問(wèn)題才可能真正得到解決。 ”
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